从渠道制到买手制，章照乐淘内部结构大调整，整个供应链换血，无异于一次重生。

iPhone就是最好的例子，怡被手机行业传统的竞争驱动因素是全球化生产带来的成本领先驱动，怡被这样就形成了以手机厂商、运营商为核心的硬件制造-渠道销售机制。具有投资价值的成长期企业通常具有三个特征：传怀处于高成长行业、具有行业内独特的竞争优势，和高素质的管理团队。

孕后投资人要求企业回购股份或者直接破产清算。第一、首晒项目是否重新定义了用户价值。从投资阶段来看，章照天使投资一般投资阶段是种子期，对应企业处于的阶段是死亡之谷，投资风险很高。

对于互联网企业来说，怡被走到了这一步基本上已经没有任何回报可言了，只能说是一种止损的方式罢了。在这个阶段的企业都处于初创期，传怀盈利模式、团队等都“一穷二白”，天使投资人只能依赖自己对所投项目的理解以及两个关键指标。

类似于高速公路，孕后具有公共品的特征(即具有排他性)，但也有商业性和竞争性。

所以创业投资基金一般投资期是三年，首晒退出期在第四年左右。低潮时，章照他就给团队讲马云受挫的经历，讲李嘉诚创办塑胶厂，以“伟人”为榜样，激励自己和团队。

18岁，怡被他在广东外语外贸读大一，注册了第一家公司，突发奇想把每个学校的风景手绘成Q版明信片，在100个高校卖出100万张，赚了100万。20岁，传怀他拿着红杉资本给他投的150万元天使资金，怂恿七八个和他一样的“孩子”，跟他“离家出走”去北漂。

低潮时，孕后他给团队讲马云刚到北京受挫的经历，讲李嘉诚创办塑胶厂的经历，以这些“伟人”为榜样，激励自己也激励团队。“加入创业公司不是什么包赚不赔的买卖，首晒这本来就是风险最高的合法赌博。

(责任编辑：林子娟)

• ·刘国梁痛批樊振东:别再捧杀 他还不具备冠军气质
• ·没有一个废柴，能拒绝这位发明家
• ·上戏女学生被外国老师遗弃携子闹场 官方回应：即兴表演
• ·8部春节档电影被盗版案告破 抓获犯罪嫌疑人251人
• ·董明珠正式赢得与雷军的十亿赌约
• ·雍和宫70元鳄龟卖1600元
• ·独特品种、控温抗寒……“花仙子”用这些技能扮靓世园会
• ·灾后才被重视的文遗“数字化”，只是将馆藏搬上网那么简单？
• ·五一将至，调休补休能替代加班费吗？法院这么说
• ·大兴安岭地下现罕见太岁 重达22斤
• ·研究：猫能听懂自己名字 看来理不理你是另外一回事
• ·华为升降摄像头手机曝光
• ·上亿选票全靠人工计算 印尼大选270多人过劳死2千人病倒
• ·台网友:做替死鬼还傻笑
• ·张召忠评印度航母失火事故：拉到大连来修 包治百病
• ·西蒙斯战猛龙前凌晨1点夜店狂嗨 放松还是放纵？